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对待有色金属铸造行业应理性

文章类型：行业新闻文章加入时间：2008年6月4日11:26

2007年，我国十种有色金属产量总计2360.62万吨，同比增长23.44%，自2002年起总产量已经连续六年稳居世界第一。
　　有色金属行业规模以上企业实现利润总额1400亿元，同比增长27.23%。尽管增速较高，但相对于上一年的利润翻番则明显回落。
　　2007年上市公司净利润增速回落，行业分化明显
　　我们统计35家有色金属上市公司2007年实现主营收入总额3532.37亿元，同比增长32.26%；实现净利润368.82亿元，同比增长6.85%。加权平均收益是0.68元，在所有行业中盈利水平较高。按4月30日收盘价计算，行业市盈率是32.29倍。2006年有色金属整体净利润同比增幅是109%，2007年增速显著回落。
　　我们将上市公司分为13个子行业。比较各子行业的增长情况：锡、镍、稀土是高速增长（100%以上）；钛和黄金是大幅增长（50%左右），铝和钼是稳定增长（10%-20%），铜、铅锌、钨等行业净利润下降。
　　2008年一季度净利润基本与上年同期持平，环比大幅上升32家有色上市公司2008年一季度总计实现主营收入661.14亿元，同比增长20.46%，环比下降10.44%；实现净利润41.85亿元，同比增长2.93%，环比增长53.48%。今年以来有色行业经营状况相对四季度有所好转。
　　对行业维持中性评级
　　2008年以来，主要有色金属价格都出现了较大幅度的上涨，行业景气度回升，业绩明显好于第四季度。但我们认为总体来看，今年有色行业依然面临较大经营压力。人民币升值使出口业务受到影响，节能减排的推广也增加了企业的环保成本，矿产原料价格继续在高位运行。因此，预计行业的利润增速将进一步回落。维持中性评级。

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